Hvordan beregner man gældsgrad?

Del den rentebærende gæld med egenkapitalen. 400 mio. kr. i gæld og 800 mio. kr. i egenkapital giver en gældsgrad på 0,5.

Hvad er en god gældsgrad?

Der er ikke et fast tal. Niveauet skal ses i forhold til branchen, hvor stabil indtjeningen er, og hvad gælden koster i rente.

Hvad er forskellen på gældsgrad og soliditetsgrad?

Gældsgraden måler gælden i forhold til egenkapitalen. Soliditetsgraden måler egenkapitalen i procent af de samlede aktiver og viser, hvor stor en del af selskabet ejerne selv har finansieret.

Hvad er gældsgrad? Sådan læser du selskabets gæld

Gældsgraden er den rentebærende gæld divideret med egenkapitalen. En høj gældsgrad kan løfte afkastet til aktionærerne i gode tider, men gør selskabet mere sårbart over for stigende renter og faldende indtjening. Hvad der er et normalt niveau, afhænger af branchen.

Opdateret 16. oktober 2026

Sådan beregner du gældsgraden

Gældsgrad = rentebærende gæld / egenkapital. Rentebærende gæld er lån fra banker, obligationslån og ofte leasinggæld. Leverandørgæld og andre forpligtelser uden rente tæller normalt ikke med. Begge tal finder du i balancen. Med en rentebærende gæld på 400 mio. kr. og en egenkapital på 800 mio. kr. er gældsgraden 400 / 800 = 0,5.

Nogle bruger nettogæld, hvor de likvide midler trækkes fra gælden. Andre bruger alle forpligtelser i stedet for kun den rentebærende gæld. Tjek derfor definitionen, før du sammenligner tal fra forskellige kilder.

Eksempel: Gæld løfter og presser afkastet

To selskaber har hver aktiver for 1.000 mio. kr. og et driftsresultat på 80 mio. kr. Selskab A har ingen gæld og en egenkapital på 1.000 mio. kr. Selskab B har lånt 500 mio. kr. til 4 % i rente og har en egenkapital på 500 mio. kr. Gældsgraden er 0 for A og 1,0 for B.

A tjener 80 mio. kr., og afkastet på egenkapitalen (ROE) er 8 %. B betaler 20 mio. kr. i renter og tjener 60 mio. kr., men på en egenkapital på 500 mio. kr. giver det 12 %. Falder driftsresultatet til 20 mio. kr., får A et afkast på 2 %, mens B tjener 0 kr., fordi hele resultatet går til renter. Tallene er før skat.

Hvad er en høj gældsgrad?

Det afhænger af branchen. Selskaber med stabile pengestrømme, fx inden for forsyning og ejendomme, kan bære mere gæld end selskaber med svingende indtjening. Banker vurderes slet ikke på samme måde, fordi lån og indlån er en del af selve forretningen.

Sammenlign derfor med lignende selskaber og med selskabets egen historik. Se også, om gælden har fast eller variabel rente, og hvornår den forfalder. Mange bruger desuden nettogæld i forhold til EBITDA, som groft sagt viser, hvor mange års driftsindtjening det vil tage at betale gælden.

Det skal du være opmærksom på

Er egenkapitalen meget lille eller negativ, giver gældsgraden ingen mening. Det kan ske i selskaber, der over mange år har købt mange egne aktier tilbage eller haft store underskud. Stigende renter rammer selskaber med høj gældsgrad hårdest, især hvis gælden snart skal refinansieres.

Gældsgraden er et øjebliksbillede fra balancedagen. Se derfor på udviklingen over flere år. Læs mere om nøgletal i guiden til aktienøgletal og om balancen i guiden til at læse et regnskab.

Ofte stillede spørgsmål

Hvordan beregner man gældsgrad?: Del den rentebærende gæld med egenkapitalen. 400 mio. kr. i gæld og 800 mio. kr. i egenkapital giver en gældsgrad på 0,5.
Hvad er en god gældsgrad?: Der er ikke et fast tal. Niveauet skal ses i forhold til branchen, hvor stabil indtjeningen er, og hvad gælden koster i rente.
Hvad er forskellen på gældsgrad og soliditetsgrad?: Gældsgraden måler gælden i forhold til egenkapitalen. Soliditetsgraden måler egenkapitalen i procent af de samlede aktiver og viser, hvor stor en del af selskabet ejerne selv har finansieret.

Relaterede begreber

Læs videre

Aktienøgletal: P/E, P/B, ROE og de vigtigste tal til aktieanalyse