Er statsobligationer risikofri?

Ikke helt. Obligationer fra stater med høj kreditværdighed har meget lav kreditrisiko, men kursen kan falde, når renten stiger. Inflation kan også gøre det reale afkast negativt.

Hvordan beskattes renter af statsobligationer?

I frie midler beskattes renterne som kapitalindkomst. Kursgevinster og kurstab tæller kun med, hvis din samlede nettogevinst eller dit nettotab på obligationer og andre fordringer er over 2.000 kr. om året. I pension betaler du 15,3 % PAL-skat af afkastet.

Hvad er forskellen på en statsobligation og en realkreditobligation?

En statsobligation er et lån til staten. En realkreditobligation finansierer boliglån og udstedes af et realkreditinstitut. Realkreditobligationer giver ofte en lidt højere rente end statsobligationer med samme løbetid, fordi risikoen er lidt højere.

Hvad er en statsobligation? Sådan fungerer statens lån

En statsobligation er en obligation udstedt af en stat for at finansiere den offentlige sektor. Når du køber den, låner du penge til staten og får renter. Obligationer fra stater med høj kreditværdighed, som Danmark og Tyskland, anses for at have meget lav kreditrisiko.

Opdateret 16. oktober 2026

Sådan fungerer en statsobligation

En statsobligation har en pålydende værdi, en fast rente (kupon) og en udløbsdato. Staten betaler renten hvert år og tilbagebetaler den pålydende værdi ved udløb. Indtil da handles obligationen på børsen til en kurs, der ændrer sig med markedsrenten. Læs mere i guiden til obligationer.

I Danmark forvalter Nationalbanken statens gæld på vegne af Finansministeriet. Staten låner ved at udstede statsobligationer og kortere lån kaldet skatkammerbeviser. Den danske stat har den højest mulige kreditvurdering, AAA, hos de store kreditvurderingsbureauer.

Eksempel

Du køber en dansk statsobligation med en kupon på 2 % for nominelt 100.000 kr. til kurs 100. Du får 2.000 kr. i renter om året, og ved udløb får du 100.000 kr. tilbage.

Stiger markedsrenten til 3 %, vil nye købere ikke betale fuld pris for en obligation, der kun giver 2 %. Har obligationen 10 år til udløb, falder kursen fra 100 til ca. 91,5. Har den kun 2 år tilbage, falder den til ca. 98,1. Jo længere løbetid, desto større kursfald. Det kaldes renterisiko. Holder du obligationen til udløb, får du stadig de 100.000 kr. tilbage.

Skat på statsobligationer

Ejer du obligationen i frie midler, beskattes renterne som kapitalindkomst. Kursgevinster og kurstab beskattes også som kapitalindkomst, men kun hvis din samlede nettogevinst eller nettotab på obligationer og andre fordringer i året er over 2.000 kr. Grænsen gælder for hver person. Læs mere i guiden til kapitalindkomst.

I en pensionsordning beskattes det samlede afkast i stedet med PAL-skat på 15,3 % om året.

Det skal du være opmærksom på

Lav kreditrisiko betyder ikke, at du ikke kan tabe penge. Kursen falder, når renten stiger, og inflation kan æde renten, så dit reale afkast bliver lavt eller negativt.

Køber du udenlandske statsobligationer, får du også valutarisiko, medmindre fonden er valutasikret. Du kan eje statsobligationer direkte eller gennem en obligationsfond, som spreder pengene på flere obligationer og løbetider.

Ofte stillede spørgsmål

Er statsobligationer risikofri?: Ikke helt. Obligationer fra stater med høj kreditværdighed har meget lav kreditrisiko, men kursen kan falde, når renten stiger. Inflation kan også gøre det reale afkast negativt.
Hvordan beskattes renter af statsobligationer?: I frie midler beskattes renterne som kapitalindkomst. Kursgevinster og kurstab tæller kun med, hvis din samlede nettogevinst eller dit nettotab på obligationer og andre fordringer er over 2.000 kr. om året. I pension betaler du 15,3 % PAL-skat af afkastet.
Hvad er forskellen på en statsobligation og en realkreditobligation?: En statsobligation er et lån til staten. En realkreditobligation finansierer boliglån og udstedes af et realkreditinstitut. Realkreditobligationer giver ofte en lidt højere rente end statsobligationer med samme løbetid, fordi risikoen er lidt højere.

Relaterede begreber

Læs videre

Hvad er obligationer? Komplet guide til obligationsinvestering