En portefølje med 60 % aktier og 40 % obligationer. Det er en klassisk standardfordeling, som ofte bruges som sammenligningsgrundlag for blandede porteføljer.

Hvor ofte skal man rebalancere?

Der er ingen fast regel. Nogle rebalancerer en gang om året, andre når fordelingen afviger fx 5 procentpoint fra målet. Nye indskud kan også bruges til at rette fordelingen op uden at sælge.

Tæller pensionen med i aktivfordelingen?

Ja, hvis du vil se din samlede risiko. For mange er pensionen en stor del af formuen, så dens fordeling mellem aktier og obligationer påvirker det samlede billede meget.

Hvad er aktivfordeling? Aktier, obligationer og kontanter

Aktivfordeling er fordelingen af din formue mellem aktivklasser som aktier, obligationer og kontanter. Fordelingen har stor betydning for porteføljens risiko og forventede afkast. Den afspejler typisk din tidshorisont og din risikoprofil.

Opdateret 16. oktober 2026

Sådan fungerer aktivfordeling

De tre klassiske aktivklasser er aktier, obligationer og kontanter. Aktier har det højeste forventede afkast over lange perioder, men svinger mest. Obligationer svinger typisk mindre og har et lavere forventet afkast. Kontanter er stabile, men taber købekraft, når inflationen er højere end renten.

Aktivfordelingen angives typisk som en procentfordeling, fx 60/40, der betyder 60 % aktier og 40 % obligationer. Jo større andel aktier, desto større udsving skal du kunne holde til. En lang tidshorisont giver mere tid til at komme igennem et fald.

Eksempel

Du har 500.000 kr. fordelt med 70 % i aktier og 30 % i obligationer, altså 350.000 kr. og 150.000 kr. Falder aktierne 30 %, mens obligationerne står stille, taber porteføljen 105.000 kr. eller 21 %. Med 100 % aktier ville tabet have været 150.000 kr. eller 30 %.

Stiger aktierne i stedet 20 %, vokser de til 420.000 kr. Porteføljen er nu 570.000 kr. værd, og aktieandelen er steget til ca. 73,7 %. For at komme tilbage til 70/30 skal der sælges aktier for 21.000 kr. og købes obligationer for beløbet. Det kaldes rebalancering.

Aktivfordeling for danske investorer

Aktivfordelingen gælder hele formuen på tværs af frie midler, aktiesparekonto og pension. Har du fx obligationer i pensionen og aktier på aktiesparekontoen, skal de lægges sammen for at se den reelle fordeling.

Skatten er forskellig fra konto til konto. I pension betales 15,3 % i PAL-skat af både aktier og obligationer. På en aktiesparekonto betales 17 %, og indskudsloftet er 174.200 kr. i 2026. I frie midler beskattes aktier som aktieindkomst og renter fra obligationer som kapitalindkomst.

Livscyklusprodukter i pensionsordninger ændrer automatisk aktivfordelingen, så andelen af aktier falder, når du nærmer dig pensionsalderen. Læs mere om livscyklusinvestering.

Det skal du være opmærksom på

Aktivfordeling er ikke det samme som spredning inden for en aktivklasse. En portefølje med 100 % aktier kan være spredt over mange lande og selskaber, men den svinger stadig med aktiemarkedet. Læs mere om risikospredning.

Mange tager udgangspunkt i, hvor stort et fald de kan holde til uden at sælge. En fordeling, som investoren forlader midt i et krak, låser tabet fast. Din risikoprofil beskriver, hvor meget risiko du kan og vil tage. Se flere eksempler i guiden til fordeling mellem aktier og obligationer.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad betyder 60/40?: En portefølje med 60 % aktier og 40 % obligationer. Det er en klassisk standardfordeling, som ofte bruges som sammenligningsgrundlag for blandede porteføljer.
Hvor ofte skal man rebalancere?: Der er ingen fast regel. Nogle rebalancerer en gang om året, andre når fordelingen afviger fx 5 procentpoint fra målet. Nye indskud kan også bruges til at rette fordelingen op uden at sælge.
Tæller pensionen med i aktivfordelingen?: Ja, hvis du vil se din samlede risiko. For mange er pensionen en stor del af formuen, så dens fordeling mellem aktier og obligationer påvirker det samlede billede meget.

Relaterede begreber

Læs videre

Obligationer og aktier: Den optimale fordeling i din portefølje