Vestas aktie 2026: Guide til Vestas Wind Systems

Kort fortalt

• Vestas Wind Systems A/S udvikler, producerer, installerer og servicerer vindmøller. Ved udgangen af 2025 havde selskabet installeret 201 GW i 88 lande og ca. 37.000 medarbejdere.
• Aktien handles under tickeren VWS på Nasdaq Copenhagen og er med i C25. Pr. 30. september 2026 vejede Vestas 9,70 % i indekset ifølge Nasdaq.
• I 2025 var omsætningen 18.822 mio. euro, og EBIT-marginen før særlige poster var 5,7 %. Årets resultat blev 780 mio. euro mod 494 mio. euro i 2024.
• Den 12. august 2026 hævede Vestas forventningen til EBIT-marginen før særlige poster for 2026 til 7-9 % fra 6-8 %. Omsætningen ventes fortsat at blive 20-22 mia. euro.
• For 2025 blev udbyttet 0,74 kr. pr. aktie. I 2026 har Vestas sat tre tilbagekøbsprogrammer i gang på ca. 150, 100 og 400 mio. euro. Det seneste løber fra 13. august til senest 16. december 2026.
• Den samlede ordrebeholdning for vindmøller og service var 76,9 mia. euro pr. 30. juni 2026. Aktien lukkede 2025 i 173,4 kr. og stod i 184,6 kr. ved udgangen af juni 2026.

Om Vestas: Vindmøller og service

Vestas Wind Systems A/S har hovedsæde i Aarhus. Selskabet designer, producerer, installerer og servicerer vindmøller til land (onshore) og hav (offshore). Kunderne er typisk energiselskaber, udviklere af vindmølleparker og investorer. Ved udgangen af 2025 havde Vestas installeret i alt 201 GW vindkraft i 88 lande. I december 2025 blev Vestas ifølge selskabet den første producent, der har installeret 200 GW på verdensplan.

Vestas aflægger regnskab i euro. I denne artikel bruger vi derfor euro for regnskabstal og kroner for aktiekurs og udbytte. Forretningen er delt i to segmenter. Power Solutions sælger og leverer vindmøller og havde i 2025 en omsætning på 15.052 mio. euro. Service omfatter drift og vedligehold af møller og omsatte for 3.770 mio. euro. Serviceforretningen bygger på aftaler, som ofte løber i mange år.

Vestas-aktien: Ticker, ISIN og C25

Vestas har kun én aktieklasse, så der er ingen opdeling i A- og B-aktier. Tabellen samler de vigtigste oplysninger.

Vestas er med i C25-indekset. Nasdaqs faktaark viser, at Vestas pr. 30. september 2026 var den fjerdestørste aktie i indekset med en vægt på 9,70 %. Kun Novo Nordisk, Danske Bank og DSV vejede mere. Vestas er samtidig det eneste selskab i C25, som Nasdaq placerer i sektoren energi. Ved de halvårlige revisioner i december 2025 og juni 2026 var Vestas ikke berørt. Ændringerne gjaldt FLSmidth, Nordea og Bavarian Nordic.

I april 2021 blev aktien splittet i forholdet 1:5. Hver aktie med en nominel værdi på 1 kr. blev til fem aktier á 0,20 kr., og aktien fik et nyt ISIN. Alle kurser og udbytter i denne artikel er angivet pr. aktie efter splittet. Læs mere om, hvad et aktiesplit betyder for dig som aktionær.

Kursudvikling 2019-2026

Tabellen viser kursen ved udgangen af hvert år ifølge Vestas' årsrapporter. Alle kurser er pr. aktie efter aktiesplittet i 2021. Tallene for 2019 og 2020 er oplyst i euro i årsrapporten for 2021. Kursen for 2019 står der før splittet (90,1 euro), så vi har divideret den med fem. Begge år er omregnet til kroner med ca. 7,45 kr. pr. euro (egen beregning).

Bevægelserne viser, at kursen ikke altid følger indtjeningen fra år til år. I 2024 steg Vestas' resultat fra 78 mio. euro til 494 mio. euro, men aktien faldt alligevel med over halvdelen. I 2025 steg resultatet til 780 mio. euro, og kursen steg 77 %. Markedet handler på forventninger til fremtiden, ikke kun på det seneste regnskab.

Efter halvårsrapporten den 12. august 2026 steg aktien samme formiddag ca. 18 % til omkring 209 kr. ifølge nyhedsbureauet RTTNews. Vi angiver ikke en aktuel kurs i artiklen. Tjek altid kursen hos din bank eller på Nasdaq Copenhagen.

Regnskab og nøgletal 2023-2025

Det vigtigste mål for Vestas' drift er EBIT før særlige poster. Det er driftsresultatet renset for engangsposter som fx omstrukturering. Tabellen viser de vigtigste tal fra årsrapporten for 2025.

Udviklingen viser en tydelig bedring. EBIT-marginen er steget fra 1,5 % i 2023 til 5,7 % i 2025, men den er stadig et stykke fra Vestas' langsigtede ambition om mindst 10 %. Ifølge Vestas skyldes forbedringen i 2025 især bedre projektudførelse på land og lavere garantiomkostninger, mens opstarten af produktionen til havvind kostede ekstra.

Udbytte og aktietilbagekøb

Vestas' politik er at give mindst 40 % af årets nettoresultat efter skat tilbage til aktionærerne gennem en kombination af udbytte og aktietilbagekøb. For regnskabsåret 2025 udgjorde den samlede udlodning 400 mio. euro, svarende til 51 % af nettoresultatet. Heraf var 100 mio. euro udbytte på 0,74 kr. pr. aktie, som blev udbetalt i april 2026. Resten var to tilbagekøbsprogrammer på hver 150 mio. euro.

Alle beløb er pr. aktie efter splittet i 2021. Målt på kursen ved udgangen af 2025 på 173,4 kr. svarede udbyttet for 2025 til et udbytteafkast på ca. 0,4 %. Vestas er altså ikke en klassisk udbytteaktie. Aktionærernes afkast kommer i højere grad fra kursudviklingen og fra tilbagekøb.

Konkurrenter og marked

Markedet for store vindmøller har få store producenter. Uden for Kina konkurrerer Vestas især med Siemens Gamesa, der ejes af Siemens Energy, amerikanske GE Vernova og tyske Nordex. Det kinesiske marked forsynes hovedsageligt af kinesiske producenter som Goldwind, Envision og Mingyang.

Ifølge Wood Mackenzie, som Vestas citerer i årsrapporten, forventes de årlige installationer af vindkraft på land og hav uden for Kina at stige fra ca. 48 GW i 2025 til 76 GW i 2030. Det svarer til en årlig vækst på ca. 9 %. Havvind ventes at vokse hurtigere end landvind, men fra et lavere niveau. Europa, Nordamerika og Australien ventes at stå for ca. 60 % af installationerne i perioden 2026-2030.

Markedsforholdene er forskellige fra land til land. Tyskland satte rekord i 2025 med auktioner over 14,4 GW landvind. I Storbritannien tildelte auktionsrunden AR7 8,4 GW vindkraft. I USA har regulatoriske ændringer ifølge Vestas gjort investeringer i ren energi mindre attraktive end før, og der er fortsat usikkerhed om told.

Vækstmuligheder og strategi

Vestas' langsigtede finansielle ambitioner er at vokse hurtigere end markedet, opnå en EBIT-margin før særlige poster på mindst 10 %, et positivt justeret frit cash flow og et afkast af den investerede kapital (ROCE) på 20 % over en konjunkturcyklus. I 2025 var marginen 5,7 % og ROCE 11,8 %. Ifølge årsrapporten skal ambitionen nås gennem fire spor:

• Havvind: Opskalering af produktionen af V236-15.0 MW-møllen og lavere omkostninger, når volumen stiger. Ordrebeholdningen for havvind var 10,1 mia. euro ved udgangen af 2025.
• Kvalitet: Lavere garantiomkostninger og færre fejl gennem tættere samarbejde i hele værdikæden.
• Service: Genopretning af driften og en langsigtet ambition om en EBIT-margin på 25 % i Service.
• Landvind: Stordriftsfordele, omkostningsbesparelser og fortsat kommercielt fokus.

I august 2025 startede Vestas et program kaldet Operating Model Reset. Det skal forenkle organisationen, forkorte gennemløbstider og bringe eksperterne tættere på kunderne. Programmet fortsætter i 2026. Investeringerne forventes at ligge på ca. 1,2 mia. euro i 2026.

Efterspørgslen drives ifølge Vestas af behovet for energi, der er billig, sikker og bæredygtig. Elektrificering og ønsket om mindre afhængighed af importeret energi går igen i selskabets rapporter. Læs mere om sektoren i vores guide til grøn energi.

Risici ved Vestas-aktien

Vestas har forbedret indtjeningen de seneste år, men aktien er stadig følsom over for en række forhold. Her er de vigtigste risici, du bør kende:

• Lave og svingende marginer. Vestas havde underskud på 1.572 mio. euro i 2022 og en EBIT-margin før særlige poster på kun 1,5 % i 2023. Små ændringer i priser eller omkostninger kan flytte resultatet meget.
• Opstart af havvind. Produktionen til V236-15.0 MW-platformen har givet ekstra omkostninger og investeringer. Forsinkelser kan presse indtjeningen.
• Garanti og kvalitet. Reparationer på ældre møller har tidligere kostet mange penge, og garantiomkostninger er en vigtig post at følge i regnskabet.
• Politik og told. Vestas nævner selv geopolitik og told som usikkerheder for 2026. Ændringer i amerikansk energipolitik kan påvirke ordrerne i Americas.
• Valuta. Regnskabet er i euro, men en del af salget sker i andre valutaer. I 2025 påvirkede valutakurser omsætningen i Power Solutions negativt med 454 mio. euro. Læs mere om valutarisiko.
• Renter. Vindmølleparker kræver store investeringer, og højere renter gør projekterne dyrere for kunderne. Se sammenhængen mellem renter og aktier.
• Priser og konkurrence. Den gennemsnitlige salgspris pr. MW i ordreindgangen faldt fra 1,14 mio. euro i 2024 til 1,07 mio. euro i 2025 og var 1,00 mio. euro i 2. kvartal 2026. Vestas forklarer faldet med geografisk mix og ordrer med et mindre leveringsomfang.

Sådan vurderer du Vestas-aktien

Vestas er et cyklisk industriselskab med lange ordrebøger. Derfor giver det mening at følge både de klassiske nøgletal og nogle branchespecifikke KPI'er. En KPI (Key Performance Indicator) er et centralt måltal for driften.

P/E-tallet er kursen divideret med indtjeningen pr. aktie. Ifølge Vestas' egen opgørelse var P/E 29,8 ved udgangen af 2025. Regner du selv, så husk at bruge samme valuta: EPS er i euro, mens kursen er i kroner. Brug gerne de seneste 12 måneders EPS for at få et mere aktuelt billede.

Det frie cash flow svinger meget over året, fordi kunder betaler forskud og leverancer samler sig i andet halvår. I 2025 var det justerede frie cash flow positivt med 830 mio. euro for hele året, selv om første halvår var negativt. Se derfor på hele året frem for et enkelt kvartal, og sammenlign med selskabets egne forventninger.

Køb, skat og konto for danske investorer

Vestas-aktien kan købes hos danske banker og netmæglere, der handler på Nasdaq Copenhagen. Søg efter VWS eller ISIN DK0061539921. Aktien handles i kroner, så du undgår valutaveksling ved køb og salg.

Brug beregneren til at se, hvad du betaler i skat af en gevinst på Vestas-aktier i et frit depot. Beregningen er vejledende. Din endelige skat afhænger af din samlede aktieindkomst i året.

Vestas eller et bredt indeks?

Vestas er én virksomhed i én branche. Resultatet afhænger af ordrer fra energiselskaber, de politiske rammer for vindkraft og omkostninger til fx stål og transport. Går det skidt for vindindustrien, rammer det Vestas direkte.

Et bredt globalt indeks som MSCI World spreder pengene over mere end 1.000 selskaber i mange lande og brancher. Ejer du en C25-indeksfond, ejer du allerede Vestas med en vægt på 9,70 % (30. september 2026). Køber du Vestas-aktier oveni, øger du din eksponering mod både selskabet og vindindustrien. Læs mere om risikospredning.

Mange private investorer bruger derfor enkeltaktier som et supplement til en bred kerne af indeksfonde. Hvor stor en andel Vestas skal have i din portefølje, afhænger af din tidshorisont, din økonomi og hvor store udsving du kan tåle.

Ofte stillede spørgsmål

Er Vestas-aktien en god investering?

Det kan ingen svare på med sikkerhed, og vi giver ikke anbefalinger. Vestas har forbedret indtjeningen fra en EBIT-margin før særlige poster på 1,5 % i 2023 til 5,7 % i 2025 og forventer 7-9 % i 2026. Ordrebeholdningen var 76,9 mia. euro pr. 30. juni 2026. Omvendt har aktien svinget meget, marginerne er lave, og selskabet er følsomt over for politik, told og renter. Vurder aktien ud fra din egen økonomi og tidshorisont.

Hvem ejer Vestas?

Vestas har ingen kontrollerende hovedaktionær, og aktien har 100 % free float. Selskabet har over 230.000 aktionærer. Den største registrerede aktionær er BlackRock, Inc., der pr. 1. juli 2025 havde meddelt en ejerandel på 8,61 %. The Capital Group Companies meddelte en ejerandel på 5,04 % pr. 8. maj 2026.

Betaler Vestas udbytte?

Ja. For 2025 blev udbyttet 0,74 kr. pr. aktie, udbetalt i april 2026. For 2024 var det 0,55 kr., mens der ikke blev udbetalt udbytte for 2022 og 2023. Vestas' politik er at give mindst 40 % af nettoresultatet tilbage via udbytte og aktietilbagekøb.

Køber Vestas egne aktier tilbage?

Ja. I 2026 har Vestas sat tre programmer i gang: ca. 150 mio. euro fra 6. februar, ca. 100 mio. euro fra 7. maj og ca. 400 mio. euro fra 13. august til senest 16. december 2026. I 2025 købte selskabet 14,3 mio. egne aktier i to programmer.

Hvornår offentliggør Vestas regnskab?

Ifølge Vestas' finanskalender offentliggøres delårsrapporten for 3. kvartal 2026 den 11. november 2026. Årsrapporten for 2025 kom den 5. februar 2026, og halvårsrapporten for 2026 kom den 12. august 2026.

Kan jeg købe Vestas-aktien på aktiesparekonto?

Ja. Vestas er noteret på Nasdaq Copenhagen, og børsnoterede aktier må ligge på en aktiesparekonto. Afkastet beskattes med 17 % efter lagerprincippet, og indskudsloftet er 174.200 kr. i 2026 og gælder samlet for kontoen.

Hvad er Vestas' ticker og ISIN?

Tickeren er VWS, og ISIN-koden er DK0061539921. Aktien handles på Nasdaq Copenhagen i kroner. Det nuværende ISIN blev indført i forbindelse med aktiesplittet i april 2021.

Er Vestas med i C25?

Ja. Vestas er med i C25 og var pr. 30. september 2026 den fjerdestørste aktie i indekset med en vægt på 9,70 % ifølge Nasdaqs faktaark. Selskabet var ikke berørt af revisionerne i december 2025 og juni 2026.

Hvornår blev Vestas-aktien splittet?

Vestas splittede aktien i forholdet 1:5 i april 2021. Hver aktie á 1 kr. blev til fem aktier á 0,20 kr. Kurser og udbytter fra før splittet skal derfor deles med fem for at kunne sammenlignes med kurser efter splittet.