Storebrand Global All Countries 2026: ESG ETF på Positivlisten

ISIN og børser

Storebrand Global All Countries UCITS ETF er noteret på to børser. Den norske klasse handles på Oslo Børs i norske kroner under ISIN NO0010840443. Den svenske klasse handles på Nasdaq Stockholm i svenske kroner. Begge klasser investerer i den samme underliggende portefølje.

Danske investorer handler typisk den svenske klasse på Nordnet i SEK, da Nordnet er taetest tilknyttet de nordiske børser. På Saxo Bank er begge børser tilgængelige. Kurtagen varierer efter mæglerplatform og handelsbelob.

Forvalteren: Storebrand Asset Management

Storebrand Asset Management er et norsk kapitalforvaltningsselskab grundlagt i 1931. Det er en af Nordens største forvaltere med over 100 milliarder euro i forvaltede aktiver. Selskabet er en pioner inden for ansvarlig investering i Norden og har integreret ESG-kriterier i sin investeringsproces siden 2005.

Storebrands ESG-tilgang er ikke blot en etisk overlejring oven på et standardindeks. Det er en integreret del af fondens indekskonstruktion. Selskaber ekskluderes ikke blot for at se godt ud. De ekskluderes, fordi Storebrand vurderer, at de påtager sig langsigtede risici, som ikke er fuldt prisat af markedet.

Geografisk fordeling

USA dominerer fonden som i langt de fleste globale ETFer. Den amerikanske andel er ca. 60 procent af portefoljen. Det afspejler USA's dominerende rolle i den globale markedsværdi. Japan er den næsthøjeste eksponering med ca. 6 procent, efterfulgt af UK med ca. 4 procent og Canada med ca. 3 procent.

Emerging markets tegner sig for ca. 10 procent af portefoljen. De største EM-lande er Kina, Indien, Taiwan og Sydkorea. Denne EM-eksponering er den vigtigste forskel fra IWDA og EUNL, der kun investerer i udviklede markeder.

Sektorfordeling

Sektorfordelingen i Storebrand Global All Countries ligner i grove træk det bredere globale marked. IT er den største sektor med ca. 23 til 25 procent. Det afspejler den store vægt af teknologiselskaber som Apple, Microsoft og NVIDIA i globale indeks.

Energisektoren er underrepraeesenteret i Storebrand sammenlignet med et standard MSCI ACWI-indeks. Det skyldes, at fonden ekskluderer visse fossile brændstofsselskaber. Det giver en let anderledes sektorprofil end et uvæsentligt globalt indeks.

Hvad ekskluderer Storebrand?

Storebrand Global All Countries ekskluderer selskaber inden for tre hoved-kategorier. Fossile brændstoffer er den største eksklusionskategori. Det daeekker selskaber med væsenstlige aktiviteter inden for olie, gas og kul. Tobaksindustrien er fuldstændigt ekskluderet. Kontroversielle våben som klyngebomber, landminer og atomvåben er også ekskluderet.

Udover disse absolutte eksklusioner anvender Storebrand en række norme-baserede screeninger. Det betyder, at selskaber, der systematisk krænker internationale normer om menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, antikorruption og miljøbeskyttelse, kan ekskluderes. FN Global Compacts 10 principper er et centralt referencepunkt.

Fordele og ulemper ved ESG-screening

ESG-screening har både fordele og ulemper. Fordelen er, at du undgår selskaber med høje reguleringssmaerte og langsigtede bæredygtighedsrisici. Det kan være en beskyttelse mod fremtidige tabere nær lovgivning straammer ind over for fossile brændstoffer og tobak.

Ulempen er, at ESG-screening kan påvirke afkastet på kort sigt. Energiaktier steg markant i 2021 og 2022. Investorer i fonde med eksklusioner gik glip af en del af disse stigninger. På længere sigt er evidensen mere blandet. Der er ingen klar akademisk konsensus om, at ESG-fonde overpræsterer eller underpræsterer uvæsentlige fonde.

ESG-screening er ikke en garanti for højere afkast. Det er et valg om, hvilke risici og værdier du onsker at afspejle i din portefølje. Storebrand tilbyder dig en bred global eksponering, men med fravalg af selskaber, der ikke lever op til bestemte standarder.

ÅOP-sammenligning med konkurrenter

Lad os sammenligne Storebrand med de nærmeste konkurrenter. IWDA fra iShares er den mest populære globale ETF med en ÅOP på 0,20 procent. Men IWDA er ikke på positivlisten og inkluderer ikke emerging markets. EUNL fra iShares er den positivlistegodkendte version af IWDA med ÅOP på 0,20 procent, men også uden EM.

Storebrand er dyrere end IWDA og EUNL. Men disse to inkluderer ikke emerging markets. Sammenlignet med VWRL, som inkluderer EM og er på positivlisten, er Storebrand lidt dyrere (0,29 procent mod 0,22 procent). Fordelen ved Storebrand er ESG-screeningen og den nordiske notering, som kan give lavere handelsomkostninger for nordiske investorer.

Samlede handelsomkostninger: Mere end ÅOP

ÅOP er kun en del af de samlede handelsomkostninger. Der er også kurtage, bid-ask spread og eventuelle vekselgebyr. Disse kan beløbe sig til mere end ÅOP for investorer, der handler hyppigt eller i smaae beløb.

På Nordnet er Storebrand Global All Countries tilgængelig som en del af månedsopsparingen med nul kurtage. Det gør den meget attraktiv for den investor, der ønsker at investere et fast beløb hver måned. Kurtageomkostningerne falder vaeek, og du får automatisk et gennemsnitligt købskurs over tid.

For den investor, der bruger månedsopsparingen på Nordnet, er den faktiske samlede arlig pris for Storebrand Global All Countries 0,29 procent plus bid-ask spread. Det er en fair pris for det, du får: bred global eksponering med EM, ESG-screening og positivlistestatus.

Aktieindkomst vs. kapitalindkomst: En stor forskel

Aktieindkomst beskattes med 27 procent på de første 67.500 kroner og 42 procent på beløb over den grænse. Kapitalindkomst kan beskattes med op til ca. 42 procent plus AM-bidrag for mange investorer. Ydermere er ETFer på positivlisten egnet til aktiesparekontoen (ASK), der kun beskattes med 17 procent.

IWDA er ikke på positivlisten. Det betyder, at IWDA beskattes som kapitalindkomst. For investorer på frie midler kan forskellen være 10-15 procent i årlig skat. Over 20-30 år er det en betragtelig forskel i akkumuleret formue.

Lagerbeskatning: Skat hvert år

Storebrand Global All Countries er underlagt lagerbeskatning. Det betyder, at du betaler skat hvert år af årets urealiserede gevinst, selvom du ikke har solgt dine andele. Lagerbeskatning gaaelder alle ETFer på positivlisten.

Lagerbeskatning er værste for investorer med kort tidshorisont, da de betaler skat løbende i stedet for kun ved salg. For langsigtede investorer er det ikke nødvendigvis et problem, da skatten afregnes af årets gevinst og ikke af den akkumulerede gevinst på en gang.

På aktiesparekontoen er lagerbeskatning også reglen, men med den laavere sats på 17 procent. Det gør ASK til den mest attraktive konto til Storebrand Global All Countries for de fleste investorer.

Forskel 1: Emerging markets

Storebrand og VWRL inkluderer begge emerging markets. IWDA og EUNL gør det ikke. EM-eksponering giver adgang til hurtigt voksende okonomier som Kina, Indien, Brasilien og Sydafrika. Disse lande forventes at udgore en stadig større del af den globale økonomi.

Argumentet for EM er, at du får dækning af den globale økonomi og dermed færre blindeområder. Argumentet imod er, at EM-aktier er mere volatile, at governance-standarderne er lavere, og at de politiske risici er større end i udviklede markeder.

IWDA og EUNL har historisk øverpræsteret EM-inklusiv fonde på lang sigt, delvist fordi USA-eksponeringen er større. Men det er ingen garanti for fremtiden. Globale passive investorer bor overveje, om de onsker hele verden med eller kun den udviklede del.

Forskel 2: Notering og valuta

VWRL er noteret på Euronext Amsterdam i USD. Det giver eksponering mod USD-DKK valutarisikoen ved selve handlen. IWDA handles primaeert i USD og EUR. Storebrand handles i NOK og SEK. For danske investorer er det nemmest at handle SEK, da det ligner DKK i kurs.

Selve handlevalutaen er dog kun en praktisk detalje. Den reelle valutarisiko kommer fra porteføljens underliggende aktiver. Alle tre fonde investerer primaeert i USD-denominerede aktier. Ingen af dem hedger valuta. Så den faktiske valutaeksponering er nærmest identisk.

Forskel 3: ESG og positivlisten

Storebrand er den eneste af de tre med integreret ESG-screening. VWRL og IWDA er begge standard markedsvægt-indeks uden ESG-filtrering. Alle tre er på positivlisten, bortset fra IWDA.

Vælger du Storebrand, får du ESG-screening som en del af pakken. Det er et plus, hvis du værdsætter ansvarlig investering. Det kan være et minus, hvis du mener, at ESG-screening kan give lavere afkast på kort sigt.

Handlevaluta vs. portefølje-valuta

Nær du køber Storebrand i SEK på Nordnet, betaler du i svenske kroner. Men selve fonden investerer i aktier verden over. Apple, Microsoft og NVIDIA er prisat i USD. Toyota er prisat i JPY. Samsung er prisat i KRW. Fondens værdi afspejler alle disse valutaer.

SEK/NOK er blot det ydre lag. Det indre lag er en kurv af valutaer, der afspejler den globale økonomi. Den største eksponering er mod USD, fordi USA udgår ca. 60 procent af portefoljen. Når USD stiger mod DKK, stiger din Storebrand-investering alt andet lige. Nær USD falder, falder den også.

DKK-NOK og DKK-SEK risiko

DKK er fastlaasat til EUR via fastkurspolitikken. NOK og SEK er frihandlede valutaer. Det betyder, at der er en lille ekstra valutarisiko i, at NOK og SEK kan svinge mod DKK. Historisk har SEK og NOK svinget mere end DKK, men de er stadig relativt stabile valutaer.

I praksis er DKK-SEK valutarisikoen lille og er underordnet den store USD-DKK eksponering i portefoljen. De fleste investorer boeher ikke bekymre sig nævnværdigt om NOK- og SEK-eksponeringen.

Fonden hedger ikke valuta. Det betyder, at du er fuldt eksponeret mod de valutabevægelser, der sker i den underliggende portefølje. Det er standard for passive globale ETFer. En hedged version er dyrere og reducerer det langsigtede afkastpotentiale for mange investorer.

Regneeksempel: 10.000 kr. om måneden i 20 år

Lad os tage et konkret eksempel. Du investerer 10.000 kroner om måneden i Storebrand Global All Countries via månedsopsparingen på Nordnet. Du investerer i 20 år. Vi antager tre scenarier med forskelligt årligt afkast.

Sammenlignet med bankindlån

Hvad ville alternativet have været? Lad os sammenligne med at sætte 10.000 kroner om måneden i banken til en rente på 2 procent. Det giver et samlet indskud på 2.400.000 kroner og en værdi på ca. 2.942.000 kroner. Forskellen i det realistiske scenarie er ca. 2.948.000 kroner til fordel for Storebrand-investering. Det er renters rente i praksis.

På 20 år er gevinsten ved at investere i Storebrand frem for at lade pengene stå altså ca. 2,9 millioner kroner i det realistiske scenarie. Det er et staerrkt argument for at investere fremfor at opspare i banken.

Scenarie 1: Du vil have positivliste + emerging markets

Du er dansk investor med et frit depot. Du vil have bred global eksponering inkl. EM. Og du vil betale aktieindkomstskattesatser frem for kapitalindkomstskattesatser. Det er det klareste argument for Storebrand. IWDA opfylder ikke alle tre krav, da den ikke er på positivlisten og ikke inkluderer EM. EUNL opfylder to af tre, men mangler EM.

Scenarie 2: Du er ESG-investor

Du ønsker ikke at investere i fossile brændstoffer, tobak eller kontroversielle våben. Storebrand tilbyder dig en bred global eksponering med ESG-screening uden at gå på kompromis med diversificering. Det er et alternativ til rendyrkede ESG-ETFer, der ofte er dyrere og smaallere.

Scenarie 3: Du bruger aktiesparekontoen

Aktiesparekontoen er dansk investerings guld. Med en skattesats på 17 procent er den den mest skatteeffektive konto for mange investorer. Storebrand er godkendt til ASK. Det gør den til et attraktivt valg for den investor, der vil maksimere skatteeffektiviteten.

På ASK er det dog sjældent nok med en ETF som Storebrand alene. Da kontoens indskudsgrænse er begroenset (135.900 kroner i 2026), boeher du også håndtere resten af din portefølje i frie midler eller pension. ASK er en supplerende konto, ikke hele løsningen.

Hvornår er IWDA bedre end Storebrand?

IWDA er bedre, nær du ikke er afhængig af positivlisten. Det gælder fx på en pensionskonto, der er underlagt PAL-skat på 15,3 procent uanset fonden. Her er skatteforskellen fra positivlisten irrelevant. IWDA giver dig da lavere ÅOP på 0,20 procent mod Storebrands 0,29 procent.

IWDA er også lettere at handle på de fleste internationale mæglerplatforme, da den er noget mere likvid og bredt tilgængelig. For investorer, der ønsker en bred globale ETF uden ESG-screening og ikke bryder sig om EM-eksponering, er EUNL det rimeligste kompromis.

Frit depot: Aktieindkomst og lagerbeskatning

På et frit depot beskattes Storebrand Global All Countries som aktieindkomst. Satsen er 27 procent på de første 67.500 kroner (2026-grænse for enlige) og 42 procent på beløb over den grænse. Lagerbeskatning gaaelder: du betaler skat hvert år af årets prisstigning, selvom du ikke saeelger.

Tab kan fratrækkes i aktieindkomst i samme år eller fremføres til fradrag i efterfoegende års aktieindkomst. Det er en vigtig skattemaeessig detalje: tab på Storebrand kan bruges til at reducere skatten på andre aktiegevinster.

Aktiesparekonto: Lavest mulig skat

Aktiesparekontoen er for de fleste investorer den mest attraktive konto til Storebrand. Skatten er 17 procent, og lagerbeskatning gaaelder også her. Maksimalt indskud er 135.900 kroner i 2026. Gevinster og tab håndteres internt i kontoen, så du som investor ikke skal gøre noget ekstra.

Nær du har fyldt ASK-grænsen, kan du fortsat investere i Storebrand på et frit depot. Den kombinerede strategi er for mange investorer optimal: fyld ASK med Storebrand (17 procent skat), og brug frit depot til resten.

Pensionskonto: PAL-skat på 15,3 procent

På en pensionskonto (aldersopsparing, ratepension, livrente) beskattes afkastet med PAL-skat på 15,3 procent. Det er lavere end den laveste aktieindkomststats på 17 procent på ASK og markant lavere end de 27 procent på frit depot. På pensionskontoen gælder positivlisten ikke for skattefordelen: alle ETFer beskattes med 15,3 procent PAL-skat.

Det betyder, at på pensionskontoen er det bedre at vælge en billig ETF som IWDA (0,20 procent) frem for Storebrand (0,29 procent), da positivlistestatus ikke giver nogen fordel. Du sparer 0,09 procent i ÅOP årlig uden at betale mere i skat.

Nordnet: Månedsopsparing med nul kurtage

Nordnet er den platform, som flest danskere bruger til Storebrand Global All Countries. Fonden er inkluderet i Nordnets månedsopsparing, hvilket betyder, at du kan investere et fast beløb hver måned uden at betale kurtage. Det er en stor fordel for den langsigtede investor.

1. Åben en konto på Nordnet. Det kan være et frit depot, en aktiesparekonto eller en pensionskonto. Vælg den kontotype, der passer bedst til din situation.
2. Opret en månedlig investering. Gå til Månedsopsparingen og vælg Storebrand Global All Countries. Indsæt det beløb, du vil investere om måneden.
3. Bekræft din risikoprofil. Nordnet kræver en MiFID II-test, før du kan investere. Den tager fem minutter og sikrer, at du er bevidst om risiciene.
4. Overvej om ETFen skal være på SEK- eller NOK-børs. Nordnet tilbyder typisk Nasdaq Stockholm (SEK) som standardvalg for Storebrand Global All Countries.
5. Haandtaer skat automatisk. Nordnet indberetter til SKAT. Du skal blot tjekke din årsopgørelse og sikre, at tallene er korrekte.

Saxo Bank: Fler adgang til begge børser

Saxo Bank giver adgang til både Oslo Børs og Nasdaq Stockholm. Kurtagen på Saxo Bank er typisk lavere end Nordnet for største handler, men der er ingen gratis månedsopsparing. Saxo Bank er bedst egnet til investorer, der handler stjoerre beløb ad gangen.

På Saxo Bank kan du veksle til NOK og handle på Oslo Børs, hvis du foretrækker det. Forskellen er lille, men det kan være relevant, hvis du ønsker at handle store beløb og undgå SEK-vekselgebyret.

Handlingsplan: Så er du i gang

Her er den korteste vej til at komme i gang med Storebrand Global All Countries som passiv langsigts-investor.

1. Åben en aktiesparekonto på Nordnet og indbetal op til indskudsgrænsen (135.900 kr. i 2026). Dette er din mest skatteeffektive konto.
2. Tilføj Storebrand Global All Countries til din månedsopsparing på ASK. Saaelg et fast beløb på fx 5.000 kroner om måneden.
3. Når ASK er fyldt, opret et frit depot på Nordnet eller Saxo Bank. Fortsæt med Storebrand Global All Countries på frit depot.
4. Rebalancer en gang om året. Kontroller, at allokeringen til Storebrand stadig passer til din plan. Juster om nødvendigt.
5. Haandtaer skat via SKATs selvbetjeningsløsning. Nordnet indberetter automatisk, men tjek aarsoversigten for fejl.