Hvad er et bull market? Kendetegn og eksempel
Et bull market (tyremarked) er en længere periode med stigende kurser og optimisme blandt investorerne. Betegnelsen bruges ofte, når markedet er steget mindst 20 % fra en bund. Det modsatte er et bear market.
Opdateret 16. oktober 2026
Hvornår er det et bull market?
Der findes ingen officiel definition. Den mest brugte tommelfingerregel er en stigning på mindst 20 % fra den seneste bund. Bull markets falder ofte sammen med en voksende økonomi, stigende indtjening i selskaberne og optimisme blandt investorerne.
Et bull market kan vare i mange år og indeholde flere fald undervejs. Et fald på 10-20 % kaldes en korrektion og afslutter ikke nødvendigvis et bull market. Falder markedet mindst 20 %, er der tale om et bear market.
Betegnelsen knyttes altid til et bestemt marked eller indeks. Det amerikanske aktiemarked kan fx være i et bull market, mens det danske står stille eller falder.
Eksempel
Et aktieindeks falder til 1.500 point og stiger derefter til 1.800 point. Stigningen er 300 / 1.500 = 20 %, så efter tommelfingerreglen er markedet i et bull market.
Bemærk procentregningen. Hvis indekset tidligere toppede i 2.000 point, var faldet til 1.500 point på 25 %. Stigningen fra 1.500 til 1.800 point er 20 %, men indekset er stadig 10 % under toppen, fordi 1.800 / 2.000 = 0,9. Markedet kan altså være i et bull market uden at have nået den gamle top.
Bull market for danske investorer
Et stærkt år på markedet kan give en skatteregning, selv om du ikke sælger. På en aktiesparekonto betales 17 % af årets stigning efter lagerprincippet. Stiger kontoen fra 100.000 kr. til 120.000 kr., betaler du 17 % af 20.000 kr., altså 3.400 kr.
ETF'er på positivlisten i frie midler beskattes også efter lagerprincippet som aktieindkomst. Enkeltaktier i frie midler beskattes først, når du sælger. En stor gevinst kan derfor ramme satsen på 42 %, hvis den realiseres på én gang og overstiger 79.400 kr. Du kan regne på det i skat af aktier-beregneren.
Det skal du være opmærksom på
Lange perioder med stigende kurser kan få investorer til at tage mere risiko, end de kan holde til, når kurserne vender. Stigende kurser kan også føre til høje værdiansættelser og i nogle tilfælde en aktieboble.
Ingen kan vide, hvornår et bull market slutter. Forsøg på at sælge på toppen og købe på bunden kaldes markedstiming og er svært at gøre systematisk. Læs mere om, hvad en børs er, og hvordan kurserne dannes.
Ofte stillede spørgsmål
- Hvorfor hedder det bull market?
- Navnet forklares ofte med, at en tyr angriber ved at løfte hornene opad, mens en bjørn slår nedad med poterne. Derfor står tyren for stigende og bjørnen for faldende kurser.
- Hvor længe varer et bull market?
- Det varierer fra måneder til mange år. Man kan først se, hvornår det sluttede, når markedet er faldet mindst 20 % fra toppen.
- Hvad betyder et bull market for min skat?
- På aktiesparekonto og for ETF'er på positivlisten betaler du skat af årets stigning, selv om du ikke sælger. Enkeltaktier i frie midler beskattes først, når du sælger.