Hvad er ÅOP? Årlige omkostninger i procent forklaret

Sådan beregnes ÅOP

ÅOP er et dansk standardiseret nøgletal for investeringsforeninger. Det blev indført i 2007 af investeringsforeningernes brancheorganisation og består af fire dele: de løbende administrationsomkostninger, de direkte handelsomkostninger i fonden, det maksimale emissionstillæg og det maksimale indløsningsfradrag.

Emissionstillægget betaler du, når du køber beviser, og indløsningsfradraget, når du sælger. Da de kun betales én gang, fordeler ÅOP dem over 7 år. Beregningen antager altså, at du ejer beviserne i 7 år. ÅOP = administrationsomkostninger + handelsomkostninger + (emissionstillæg + indløsningsfradrag) / 7.

Regneeksempel

En investeringsforening har administrationsomkostninger på 1,20 %, handelsomkostninger på 0,10 %, et emissionstillæg på 0,35 % og et indløsningsfradrag på 0,35 %. ÅOP er 1,20 + 0,10 + (0,35 + 0,35) / 7 = 1,40 %. Har du 200.000 kr. i foreningen, svarer det til ca. 2.800 kr. om året.

Ejer du kun beviserne i ét år, er dine reelle omkostninger højere. Du betaler hele emissionstillægget og indløsningsfradraget på 0,70 % på ét år, så omkostningen bliver 1,30 + 0,70 = 2,00 %. Jo kortere tid du ejer beviserne, desto mere betyder købs- og salgsomkostningerne.

ÅOP og TER

TER dækker kun de løbende omkostninger. ÅOP lægger fondens handelsomkostninger og en del af købs- og salgsomkostningerne oveni. ÅOP er derfor typisk højere end TER for samme fond. ETF'er oplyser normalt TER og ikke ÅOP, så de to tal kan ikke sammenlignes direkte.

Hverken TER eller ÅOP omfatter din egen kurtage, spread eller depotgebyrer hos banken. Læs mere om de øvrige omkostninger i guiden til kurtage og handelsomkostninger.

ÅOP efter de nye EU-regler

ÅOP byggede på en dansk brancheaftale, og parterne bag aftalen besluttede, at nøgletallet skulle afløses af EU's regler. Kravet om, at bankerne viste ÅOP på kundernes årlige gebyroversigt, blev allerede i 2018 afløst af omkostningsoplysninger efter MiFID II. Fra 1. januar 2023 skal investeringsforeninger, der sælges til private, have et faktaark efter EU's PRIIPs-regler, Central information (KID). Det viser omkostningerne efter samme metode i hele EU.

Du kan stadig møde ÅOP i ældre prospekter, årsrapporter og sammenligninger af foreninger. Tallet kan bruges til at sammenligne foreninger, så længe det er beregnet på samme måde. Læs mere i guiden til investeringsforeninger.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad står ÅOP for?

ÅOP står for årlige omkostninger i procent. Det er et dansk nøgletal, der samler en investeringsforenings omkostninger i ét tal.

Hvad er forskellen på ÅOP og TER?

TER dækker kun fondens løbende omkostninger. ÅOP medregner også handelsomkostninger i fonden og en syvendedel af emissionstillæg og indløsningsfradrag. ÅOP er derfor typisk højere.

Hvorfor regner ÅOP med 7 år?

Emissionstillæg og indløsningsfradrag betales kun ved køb og salg. For at gøre dem til en årlig omkostning fordeles de over en standardiseret ejertid på 7 år. Ejer du beviserne i kortere tid, er dine reelle omkostninger højere.

Relaterede begreber

• TER
• Investeringsforening
• Kurtage

Læs videre

Investeringsforeninger i Danmark: Guide til valg, omkostninger og skat