Eli Lilly aktie 2026: Guide til Eli Lilly for danske investorer

Kort fortalt

• Eli Lilly and Company er et amerikansk medicinalselskab, der blev grundlagt i 1876 i Indianapolis. I 2025 omsatte selskabet for 65,2 mia. dollar, 45 % mere end i 2024. Tirzepatid, som sælges som Mounjaro og Zepbound, stod for 56 % af omsætningen.
• Aktien handles på New York Stock Exchange under tickeren LLY (ISIN US5324571083). Den 16. oktober 2026 lukkede den på 1.257,03 dollar, og markedsværdien var ca. 1.183 mia. dollar beregnet med alle 941 mio. aktier.
• Kursen er blevet ca. 16 gange så høj på ti år, fra 78,53 dollar den 17. oktober 2016. Den højeste lukkekurs i perioden var 1.280,34 dollar den 19. august 2026. Lilly har ikke delt aktien i perioden.
• Lilly venter (5. august 2026) en omsætning på 85-87 mia. dollar i 2026 og et justeret resultat pr. aktie på 35,50-36,50 dollar. Regnskabet for 3. kvartal 2026 offentliggøres 29. oktober 2026.
• Udbyttet er 1,73 dollar pr. kvartal i 2026, 15 % mere end i 2025. Det svarer til ca. 0,55 % af kursen den 16. oktober 2026. USA trækker 15 % i kildeskat, hvis du har afleveret en W-8BEN hos din mægler, ellers 30 %.
• Lilly og Novo Nordisk sælger begge GLP-1-baserede lægemidler mod type 2-diabetes og fedme. Lillys største produkter bygger på tirzepatid, Novo Nordisks største på semaglutid.
• Skattestyrelsens liste over regulerede markeder uden for EU/EØS omfatter New York Stock Exchange, hvor Lilly-aktien handles. Aktien kan derfor ligge på en aktiesparekonto, hvis din mægler tilbyder det. Afkastet beskattes med 17 % efter lagerprincippet.

Om Eli Lilly: Medicinalselskabet fra Indianapolis

Ifølge årsrapporten for 2025 blev forretningen grundlagt i Indianapolis i 1876 af oberst Eli Lilly, og selskabet blev registreret i delstaten Indiana i 1901. Hovedsædet ligger stadig i Indianapolis. Lilly har ét forretningssegment, lægemidler, og sælger sine produkter i ca. 90 lande. Ved udgangen af 2025 havde selskabet ca. 50.000 ansatte, heraf ca. 27.000 uden for USA og ca. 12.000 inden for forskning og udvikling. David A. Ricks er både bestyrelsesformand og administrerende direktør.

Produkterne er delt i fire terapiområder. Det største er hjerte, kredsløb og stofskifte (cardiometabolic health) med Mounjaro, Zepbound, Trulicity, Jardiance og insulinerne Humalog, Humulin og Basaglar. Jardiance og Basaglar sælges i samarbejde med Boehringer Ingelheim. Inden for kræft er Verzenio mod brystkræft det største produkt. Inden for immunologi sælger Lilly bl.a. Taltz, Ebglyss og Omvoh, og inden for neurovidenskab bl.a. Kisunla mod tidlig Alzheimers sygdom.

Aktien: Ticker, ISIN og markedsværdi

Markedsværdien er beregnet som antallet af aktier den 3. august 2026 ganget med lukkekursen den 16. oktober 2026. Heraf ligger 50 mio. aktier i Lillys medarbejderfond (employee benefit trust), som ikke tælles med, når resultatet pr. aktie beregnes. Uden dem er markedsværdien ca. 1.120 mia. dollar. Lilly køber løbende egne aktier tilbage, så antallet ændrer sig. Aktien indgår i de store amerikanske og globale indeks. I SPDR S&P 500 ETF Trust var Lilly den 11. største beholdning med en vægt på 1,50 % pr. 15. oktober 2026. I SPDR MSCI All Country World UCITS ETF var vægten 0,98 % samme dag.

Kursudvikling de seneste ti år

Tabellen viser lukkekursen på den sidste handelsdag i hvert år. Kurserne er i dollar og uden udbytte. Lilly har ikke delt aktien i perioden 2016-2026, så kurserne er ikke justeret for aktiesplit. Kurserne er fra Nasdaq og Yahoo Finance, som viser de samme lukkekurser.

Aktien steg i hvert kalenderår fra 2017 til 2025, men med store udsving undervejs. I 2024 toppede kursen med 960,02 dollar den 30. august, men lukkede året på 772,00 dollar. I 2025 var laveste lukkekurs 625,65 dollar den 8. august, og året sluttede på 1.074,68 dollar. I 2026 var laveste lukkekurs 851,21 dollar den 29. april, og den højeste 1.280,34 dollar den 19. august.

Regnskab og nøgletal 2023-2025

Regnskabsåret følger kalenderåret. Tallene er i mio. dollar og fra årsrapporten for 2025 og regnskabsmeddelelserne for 4. kvartal 2024 og 2025. Driftsresultatet (operating income) er omsætning minus alle driftsomkostninger og er det tal, Lilly selv viser i regnskabsmeddelelserne. Resultat pr. aktie er udvandet (diluted), dvs. beregnet med de aktier, der kan komme til via medarbejderprogrammer.

Driftsmargin er vores beregning af driftsresultatet divideret med omsætningen. Lilly bogfører køb af forskningsprojekter (acquired IPR&D) som en omkostning med det samme. Det trak 3,8 mia. dollar fra resultatet i 2023 og forklarer en del af den lave margin det år. Det justerede resultat pr. aktie (non-GAAP) er uden bl.a. afskrivning på immaterielle aktiver, særlige omkostninger og gevinster og tab på aktiebeholdninger, men med købt forskning. Pengestrømmen fra driften minus investeringer i anlæg var 8,97 mia. dollar i 2025 (vores beregning).

Udbytte og aktietilbagekøb

Lilly betaler udbytte fire gange om året. Fra 1. kvartal 2026 blev kvartalsudbyttet hævet fra 1,50 til 1,73 dollar pr. aktie, svarende til 6,92 dollar om året. Udbyttet er steget ca. 15 % om året de seneste tre år. Med kursen den 16. oktober 2026 er udbytteafkastet ca. 0,55 %. Udbyttet for 2025 svarede til 26 % af resultatet pr. aktie (vores beregning).

Lilly køber også egne aktier tilbage. Det kaldes aktietilbagekøb og øger hver tilbageværende aktionærs andel af selskabet. I december 2024 godkendte bestyrelsen et program på 15 mia. dollar. Lilly købte egne aktier for 0,75 mia. dollar i 2023, 2,5 mia. dollar i 2024, 4,1 mia. dollar i 2025 og 4,0 mia. dollar i første halvår 2026. Pr. 30. juni 2026 var der 7,0 mia. dollar tilbage i programmet. Lilly annullerer de aktier, der købes tilbage.

Med beregneren kan du se udbytteafkastet og det årlige udbytte for din beholdning. Felterne er i kroner, så omregn kurs og udbytte fra dollar til kroner først. Beregneren viser udbyttet efter 17 % skat på aktiesparekonto og efter 27/42 % i frit depot, men den trækker ikke den amerikanske kildeskat fra.

Konkurrencen med Novo Nordisk om GLP-1

Lilly og Novo Nordisk konkurrerer om de samme patienter med type 2-diabetes og fedme. I dette afsnit bruger vi kun oplysninger fra de to selskabers egne indberetninger. Hvert selskabs tal om egne produkter står i dets egne rapporter. Se også vores guide til Novo Nordisk-aktien.

Kilder: Lillys årsrapport for 2025, kvartalsrapporten for 2. kvartal 2026 og pressemeddelelse af 1. april 2026. Novo Nordisks Form 20-F for 2025 og halvårsrapport for 2026. Salget er i hvert selskabs egen regnskabsvaluta og er ikke omregnet. Mounjaros salg omfatter også salg mod fedme i en række lande uden for USA. Patentdatoerne er selskabernes egne skøn og kan blive forlænget eller udfordret.

Begge selskaber beskriver samme pres på priserne. Lilly oplyste, at de realiserede priser i USA faldt 3 % i 2. kvartal 2026, og at faldet uden justeringer af rabatskøn ville have været ca. 9 %. Novo Nordisk venter lavere realiserede priser i 2026, bl.a. på grund af aftalen med den amerikanske regering. Begge har lægemidler med i den amerikanske stats prisforhandlinger i Medicare under Inflation Reduction Act (IRA): Novo Nordisks semaglutid fra 2027 og Lillys Jardiance fra 2026 og Trulicity og Verzenio fra 2028.

Vi gengiver ikke sammenligninger af vægttab eller effekt mellem de to selskabers lægemidler. Tallene kommer fra forskellige studier med forskellige deltagere og varighed. Vil du sammenligne, så læs studierne og de officielle produktresuméer.

Pipeline, vækst og strategi

Lillys vækst hænger tæt sammen med inkretinerne, lægemidler, der efterligner hormoner som GLP-1 og GIP. Ifølge kvartalsrapporten for 2. kvartal 2026 er Mounjaro lanceret, og orforglipron er indsendt til godkendelse, på alle store markeder uden for USA.

• Foundayo (orforglipron) er en GLP-1-tablet. FDA godkendte den mod fedme den 1. april 2026, og den blev lanceret i USA i 2. kvartal, hvor den solgte for 98 mio. dollar. Den er indsendt til godkendelse mod type 2-diabetes i USA, EU og Japan.
• Retatrutid er en såkaldt tredobbelt agonist mod fedme. Ifølge Lilly er data fra fase 3 nu komplette til ansøgninger om fedme, søvnapnø og smerter ved slidgigt i knæet, og selskabet vil søge om godkendelse i USA i 1. kvartal 2027.
• Eloralintid virker på amylin-receptoren og er i 2026 gået i fase 3 mod fedme, søvnapnø og smerter ved slidgigt.
• Insulin efsitora alfa har fået en positiv udtalelse fra EU's lægemiddelkomité (CHMP) til behandling af type 2-diabetes.

Lilly køber også nye projekter. I 2026 frem til 30. juni betalte selskabet 13,3 mia. dollar for opkøb, primært Centessa, Kelonia, Orna, Ventyx og Ajax. I juli 2026 betalte Lilly ca. 2,0 mia. dollar for selskaber inden for infektionssygdomme, og selskabet har aftalt at købe AtaiBeckley for ca. 2,8 mia. dollar. Investeringerne i anlæg steg fra 5,1 mia. dollar i 2024 til 7,8 mia. dollar i 2025, og Lilly har annonceret nye fabrikker i bl.a. Alabama, Pennsylvania og Europa og udvidelser af fabrikkerne i Indiana.

Risici ved Eli Lilly-aktien

• Afhængighed af ét stof: Mounjaro og Zepbound stod for 65 % af omsætningen i første halvår 2026. Problemer med tirzepatid, fx nye bivirkninger, lavere priser eller et bedre konkurrerende produkt, vil ramme hele selskabet.
• Priser og regulering: De realiserede priser faldt 13 % globalt i 2. kvartal 2026. Lilly har indgået aftaler med den amerikanske regering om lavere priser, og IRA giver staten mulighed for at fastsætte priser på udvalgte lægemidler i Medicare.
• Patenter: Patentet på Trulicity udløber i USA i 2027. Databeskyttelsen af tirzepatid udløber i USA i 2027, mens patentet på stoffet ifølge Lilly holder til 2036 i USA, 2037 i de store europæiske lande og 2040 i Japan.
• Konkurrence og kopier: Lilly beskriver en stigende konkurrence, også fra Kina, og ulovlige kopier af inkretiner på markedet i USA.
• Retssager: Siden august 2023 er der i USA anlagt sager om formodede skader efter brug af inkretin-lægemidler, herunder Mounjaro, Trulicity og Zepbound. De fleste af sagerne er samlet i to føderale sagskomplekser (MDL'er).
• Gæld og opkøb: Den samlede gæld steg fra 42,5 mia. dollar ved udgangen af 2025 til 54,9 mia. dollar pr. 30. juni 2026, bl.a. for at finansiere opkøb. Opkøb kan vise sig at være for dyre.
• Høj værdiansættelse: Med et P/E på ca. 55 målt på resultatet for 2025 forudsætter kursen fortsat høj vækst. Skuffer et regnskab, kan kursen falde meget på én dag, som i august 2025.

Som dansk investor har du desuden en valutarisiko. Aktien handles i dollar. Stiger aktien 10 % i dollar, mens dollaren falder 10 % over for kronen, er værdien i kroner ca. 1 % lavere end før. Mange mæglere tager et gebyr, når der veksles mellem kroner og dollar, og det betaler du både ved køb og ved salg.

Sådan vurderer du Eli Lilly-aktien

Her er de nøgletal og oplysninger, der især giver mening at følge for Lilly.

• Salget af Mounjaro og Zepbound i og uden for USA. Det er her, det meste af væksten kommer fra.
• Mængde og pris. Lilly oplyser hvert kvartal, hvor meget af væksten der skyldes flere patienter, og hvor meget priserne har ændret sig. I 2. kvartal 2026 steg mængden 60 %, og priserne faldt 13 %.
• Bruttomargin og performance margin. Performance margin er Lillys eget mål: bruttoresultat minus forsknings-, salgs- og administrationsomkostninger divideret med omsætningen. Forventningen for 2026 er 49,0-50,5 %.
• Købt forskning. Opkøb af forskningsprojekter bliver udgiftsført med det samme og kan give store udsving i resultatet pr. aktie, som i 2. kvartal 2026.
• Ændringer i forventningerne. Lilly har hævet forventningen til omsætningen fra 80-83 til 85-87 mia. dollar i løbet af 2026.
• Nye godkendelser og studier, især for orforglipron og retatrutid.

P/E er kursen divideret med resultatet pr. aktie. Med kursen 1.257,03 dollar den 16. oktober 2026 og et udvandet resultat pr. aktie for 2025 på 22,95 dollar er P/E ca. 55. Bruger man i stedet midtpunktet af Lillys egen forventning til det justerede resultat pr. aktie for 2026 (36,00 dollar), er tallet ca. 35. Det er ikke vores prognose, men selskabets forventning, og den kan ændre sig.

Køb, skat og konto for danske investorer

Du køber Lilly-aktien gennem en mægler med adgang til New York Stock Exchange. Skatten afhænger af, om aktien ligger i frit depot eller på en aktiesparekonto.

Eli Lilly eller et bredt indeks?

Ifølge Lillys årsrapport voksede 100 dollar investeret i aktien ved udgangen af 2020 til 670,56 dollar ved udgangen af 2025, når udbyttet geninvesteres. Samme beløb i S&P 500 voksede til 196,16 dollar. Begge tal er i dollar og med geninvesteret udbytte. Det er et historisk afkast og ingen garanti for fremtiden.

Én aktie giver dog en langt større risiko end et indeks. 65 % af Lillys omsætning kom fra ét stof i første halvår 2026, og kursen faldt 14,1 % på én dag i august 2025. Ejer du en S&P 500-ETF eller en global indeksfond, ejer du allerede Lilly: vægten var 1,50 % i SPDR S&P 500 ETF Trust og 0,98 % i SPDR MSCI All Country World UCITS ETF pr. 15. oktober 2026. Novo Nordisk B vejede 0,13 % i den samme globale fond. Læg dine positioner sammen, så du kender din samlede eksponering mod farmaceutiske aktier og sundhedsaktier. Bred risikospredning mindsker risikoen for, at ét selskab trækker hele porteføljen ned.

Ofte stillede spørgsmål

Kan jeg købe Eli Lilly-aktien på aktiesparekonto?

Ja, hvis din mægler tilbyder det. Aktier skal være optaget til handel på et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet (aktiesparekontolovens § 5). New York Stock Exchange står på Skattestyrelsens liste over regulerede markeder uden for EU/EØS. Afkastet beskattes med 17 % efter lagerprincippet, og indskudsloftet er 174.200 kr. i 2026 (kontoens værdi pr. 31. december 2025 plus årets nettoindskud). Den amerikanske kildeskat på 15 % kan trækkes fra i kontoens skat.

Betaler Eli Lilly udbytte?

Ja. Lilly betaler udbytte fire gange om året. I 2026 er udbyttet 1,73 dollar pr. kvartal, svarende til 6,92 dollar om året og 15 % mere end i 2025. Med kursen 1.257,03 dollar den 16. oktober 2026 er udbytteafkastet ca. 0,55 %. Lilly køber også egne aktier tilbage og havde 7,0 mia. dollar tilbage i sit tilbagekøbsprogram pr. 30. juni 2026.

Hvad er Eli Lillys ticker og ISIN?

Aktien handles på New York Stock Exchange under tickeren LLY. ISIN-koden er US5324571083. Der er kun én aktieklasse, og aktien handles i dollar.

Hvordan beskattes amerikanske aktier i Danmark?

I frit depot er gevinst og udbytte aktieindkomst: 27 % op til 79.400 kr. og 42 % over (2026). Gevinster beskattes ved salg, og købsprisen opgøres efter gennemsnitsmetoden. USA trækker 15 % kildeskat af udbyttet med en W-8BEN, ellers 30 %. Danmark giver fradrag for højst 15 %. På en aktiesparekonto beskattes afkastet med 17 % hvert år efter lagerprincippet.

Hvornår offentliggør Eli Lilly regnskab?

Lilly følger kalenderåret og offentliggør regnskab hvert kvartal. Regnskabet for 3. kvartal 2026 offentliggøres 29. oktober 2026. Lilly holder desuden et investormøde 7. december 2026. Årsregnskabet for 2025 kom 4. februar 2026.

Hvem ejer Eli Lilly?

Aktien er børsnoteret og ejes af mange aktionærer. Den største er Lilly Endowment Inc., som ejede 9,6 % af aktierne pr. 30. juni 2026. Blandt de øvrige store aktionærer er BlackRock med 6,8 % pr. 31. december 2023 (seneste indberetning) og Vanguard Capital Management med 6,48 % pr. 31. marts 2026.

Hvad er forskellen på Mounjaro og Zepbound?

Begge indeholder tirzepatid, som virker på receptorerne for GIP og GLP-1. Mounjaro er godkendt til type 2-diabetes. Zepbound er navnet på tirzepatid mod fedme og søvnapnø ved fedme i USA, Canada og Japan. I en række andre lande sælges tirzepatid mod fedme som Mounjaro. I 2025 solgte Mounjaro for 22.965 mio. dollar og Zepbound for 13.542 mio. dollar.

Hvordan konkurrerer Eli Lilly med Novo Nordisk?

Begge selskaber sælger GLP-1-baserede lægemidler mod type 2-diabetes og fedme. Lillys største produkter, Mounjaro og Zepbound, indeholder tirzepatid. Novo Nordisks største, Ozempic og Wegovy, indeholder semaglutid. Begge sælger nu også en tablet mod fedme i USA: Lilly Foundayo og Novo Nordisk Wegovy-pillen. Begge har aftaler med den amerikanske regering om lavere priser på fedmemedicin.

Er Eli Lilly-aktien en god investering?

Det kan vi ikke svare på, og vi giver ingen anbefaling. Omsætningen er vokset kraftigt, og Lilly har hævet forventningerne i 2026. Samtidig handler aktien til et P/E på ca. 55 målt på resultatet for 2025, og 65 % af omsætningen kom fra tirzepatid i første halvår 2026. Vurder selv, hvor stor en del af din formue én aktie bør udgøre.

Har Eli Lilly delt aktien?

Ikke i perioden 2016-2026. Kurser og tal pr. aktie i denne guide er derfor ikke justeret for aktiesplit. Antallet af aktier, som resultatet pr. aktie beregnes ud fra, har ligget på ca. 890-905 mio. fra 2023 til 2. kvartal 2026.